东阿阿胶—从做生意的角度看能不能买 东阿阿胶

发布时间:2019-09-02 00:57:05 来源:雪球 关键词:东阿阿胶
东阿阿胶
原文标题:东阿阿胶—从做生意的角度看能不能买
原文发布时间:2019-06-28 11:46:02
原文作者:雪球。
如果您喜欢本文,请关注头条号【雪球】阅读更多相关文章。
如果您是本文作者,不希望我们转载此文,请联系我们删除。
东阿阿胶

东阿阿胶—从做生意的角度看能不能买


巴菲特说过买股就是买公司,一个有长久发展能力并有护城河的公司一定是个好生意。

从公司盈利角度看,公司14-18年业绩分别为,73.4亿 73.7亿 63.2亿 54.5亿 40.1亿,归属净利润分别为20.8亿 20.4亿 18.5亿 16.3亿 13.7亿。净利率分别是28.43 27.73 29.37 30.05 34.23。计算最近5年的平均毛利润是60亿。净利润是17.94亿。如果我们按照公司不发展,保持现在市场规模及占有率看。公司市值是257.2亿,等于用257.2亿买入一个能每年带来17.94亿生意的公司。粗略计算需要14.3年能收回全部投资。从投资跟收入的比例看,等于投资257.2亿每年能拿到不确定收益是17.94亿,投资回报比例是6.9%。这个数据跑赢目前市面上绝大多数理财。但是问题是,公司能不能发展。公司的每年利润能不能确定。

通过简单阅读财报发现,目前公司依然有98.83亿的未分配利润,也就是每股有15.11元的未分配利润。(公司负债94%以上都是流动性负债,所以这里不计算公司欠多少钱。就看做是员工工资及预收账款等。)这样我们用公司总市值257.2亿减去98.83亿,得到158.37亿。这些钱是买下东阿阿胶这个公司的所有厂房、员工、生意模式、品牌、商誉等。所有的资产负债。所以实际上,我们是用158.37亿的全部现金,买入一个每年不确定能收益又能大概率确定收益17.94亿的公司。这样计算大概8.8年能收回全部投资。并且每年能拿到大概11.327%的收益率。这个收益率虽然不多但是大概率是可以得到的。

再说极端的例子,就跟限制三公消费一样,茅台等酒业绩下滑,及进口红酒影响导致白酒板块整体下跌。现在突然有大v说,东阿阿胶就是水煮驴皮,没有一点价值。号召大家都不去吃。(目前有但是并没有用)。然而事实是什么呢,该吃阿胶的照样吃,吃不起的依然吃不起。就跟喝茶喝酒一样。哪怕别人在说这不行那不行,但是老子愿意。就喝!

再说品牌价值,2019年5月9日,由新华社、经济日报社、中国国际贸易促进委员会、中国品牌建设促进会、中国资产评估协会等单位联合举办的“2019中国品牌价值评价信息发布”活动,依据国际标准、国家标准和相关评价细则。在中华老字号板块,东阿阿胶位列榜单第三。东阿阿胶品牌价值209.61亿元。美国可口可乐公司前任董事长罗伯特.士普.伍德鲁夫曾说:只要“可口可乐”这个品牌在,即使有一天,公司在大火中化为灰烬,那么第二天早上,企业界新闻媒体的头条消息就是各大银行争着向“可口可乐”公司贷款。东阿阿胶从汉唐至明清一直都是皇家贡品。据史料考证,阿胶的应用迄今已有3000年的历史,阿胶自古以来就被誉为“补血圣药”、“滋补国宝”,几千年的东西就没用可口可乐牛。反正我现在是不喝可乐了。但是,你能保证你不会老?不需要补补?

在说股价下跌的原因,其实很简单,就是1季度业绩同比大幅下降。但这有什么关系呢。又不是人不吃阿胶或者阿胶有毒了。哪怕没任何营养作用,就吃个品牌也乐意。喝酒为什么喝茅台?不是他好喝,而是爷乐意,有钱任性。

最后再说大股东,首先国企会搞事情的概率肯定小于康美药业这货,也基本不会出现侵占上市公司资金不归还的情况,再加上大股东2%比例的增持。还有什么可担心的呢。

我要有100亿,我就梭哈东阿阿胶,毕竟生意难做。有好的模式,有好的品牌护城河的企业,又这么低的价格,千载难逢。再说一句,买股票就是买公司。


作者:盘后诸葛不亮

链接:https://xueqiu.com/7768968845/128614508

来源:雪球

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。


正文完,原文标题:东阿阿胶—从做生意的角度看能不能买
原文发布时间:2019-06-28 11:46:02
原文作者:雪球。

东阿阿胶 东阿阿胶




本文关键词:东阿阿胶
上一篇:第一页
下一篇:最后一页